市场化债转股的会计处理及财务风险

2022-03-21版权声明我要投稿

  摘要:我国在2016年提出了新的债转股方案,这一方案影响到了许多高负债企业和银行。本文首先对市场化债转股的会计处理方法进行介绍,再针对市场化债转股在债务、资金和效益三个方面存在的风险进行分析讲解,最后在多方面分析的基础上总结市场化债转股财务风险的应对措施。

  关键词:市场化债转股;会计处理;财务风险;

一、引言

  由于供给侧改革的提出与近几年的不断深化,我国的经济发展也出现了新的局面,债转股的提出就是为了解决企业发展过程中出现的不良资产等问题。结合我国经济发展现状来看,部分企业的高杠杆率和盈利增长不足问题日益明显,另外还有一些商业银行的资产质量下降和不良贷款率上升。由此,为了与国家提出的“去杠杆”等政策相一致,许多商业银行和企业开始了以市场为导向的债权转股权。

二、市场化债转股的会计处理

  债转股从本质上来看,是债务重组的一种。在债转股的过程中,涉及的相关方较多,包括商业银行、资产公司与企业等,因此在进行会计处理的时候,必须确保多方的利益格局调整的准确性。而且进行债转股企业的债权人是既定的资产管理公司,这使得债转股又区别于一般的债务重组业务。

  债转股要实现的是企业的负债与其资产管理公司所掌握的企业股权之间的相互转换,因此债转股的投资主体是相关的资产管理公司,相关企业的债务属于商业银行的不良信贷资产。而在进行债转股的过程中,必不可少的就是会计处理工作,这一工作主要是以会计计量的方式来展现的。相关举例如下:

  甲企业向A银行申请数额为10万元的借款,由于甲企业经营出现问题,导致借款无法偿还。而此时A银行已经把甲企业的10万元借款认定为不良资产,进行了全额计提减值。此时甲企业如果想和A银行实现债转股,只需要经过企业的股东大会审核。甲企业可以将10万元的债权以3.5万元转让给乙企业,甲企业将自身股权的25%转让给乙企业。也就是说,乙企业拥有的甲企业的股权可以给甲企业的生产经营决策带来一定影响。在不考虑相关税费的情况下,甲企业的账务处理如下:

  由上可得,债转股使得银行账面上的贷款总额减少了10万元,资产增加了3.5万元。但是其资产减值损失转出10万元,又转回3.5万元,同时也使银行的效益增加了3.5万元。因此债转股对银行来说,降低了其不良贷款的数量,使得银行面对监管指标的压力降低。

  甲企业的账务处理:

  由此可见,对企业自身来说,企业的负债减少了10万元,实收资本增加了10万元,将企业的负债转移到了所有者权益,同时把每个时期的财务费用减去了。这样看来,债转股降低了资产负债比率,使企业的还款压力得到了降低,扩充了权益比例,确保企业能够“轻装上阵,再次出发”。

三、市场化债转股的财务风险

  (一)债务风险

  从公司财务风险的角度来看,可用于评估公司财务风险的主要指标是杠杆率。在资产一定的情况下,企业长期贷款减少,也就是企业的长期负债减少,会使企业的负债和资产比降低,也就是杠杆率降低,从而使企业达到去杠杆的效果。这种情况的确使得企业从表面来看,偿债风险有所减少、股本的效益有所提升、治理结构有所优化。但是企业的资本结构框架仍然会导致企业财务风险的出现,只要企业的运营出现问题,企业面临举债的境遇,就会使得资产负债率升高,加剧企业的杠杆压力,使企业重新面临财务危机。从会计处理的角度来看,实行债转股的企业在缩小企业债务规模的同时,给企业带来的效益相当于债务重组,但是这些效益只是账面的优化,企业自身真正的经营效益以及框架结构的问题就容易被忽视,从而为企业财务带来新的风险。

  (二)资金风险

  结合上文银行的会计处理可以看出,如果银行不能收回借款,那么银行就会面临一定程度的损失,这会使得银行的效益降低。如果银行同意与企业签订债转股的合同,由于一般情况下进行债转股的企业资金质量不佳,债权的转让价格与实际数额之间存在较大的差额,这样一来产生的损失就要由银行承担。这样做带来的好处是,银行的不良贷款数量会减少,相应的流动资产的数量增加。相对的这样也会使得效益降低,银行需要承担在债转股过程中产生的差额,使得自身的经济压力增加,可能会影响今后的发展。

  (三)效益风险

  结合乙企业的情况来看,甲企业开展债转股是在自身面临严重的财务问题的情况下,因此甲企业会为了减少债务造成的损失而采取债务重组的方式。乙企业在接受银行转让的债权之后,成为甲企业的股东,但是如果乙企业在承担相应的债权后,甲企业的后续经营情况并没有好转,就会使得乙企业的资金不能快速回收,不仅如此,相应的股息也无法获得。因此,对债转股的实施机构来说,其作为股东,参与企业的经营决策,不仅要承担持股企业经营效益方面的风险,如果后期实现一定盈利,实施机构想要实现股权退出也可能会面临一定的财务风险。

四、市场化债转股财务风险的应对措施及建议

  (一)科学把控负债规模

  债转股企业通过合理规划债务规模在资本结构中的比例,提高了企业的财务效益。企业在进行财务管理的过程中,不仅需要从单一角度上分析财务数据,而且要从高站位上规划资本结构。负债规模在资本结构中的占比影响着企业的风险管理能力,流动比率在一定范围内越高,偿债规模越小,债务压力越低,债务风险越小,企业收益状况越好,尤其是债转股企业的负债规模更需要具备科学性和严谨性。此外,企业也需要结合实际运营情况,改变资本框架,制定合理的财务目标,实行科学管理,把财务风险纳入管理体系之中,从宏观角度把握财务风险的概率和规避。

  (二)设立下属资金管理部门

  银行可以设立特定的银行资金管理机构,有效维护银行资金内部安全,加强公司资金内部控制,达到规避风险的目的。一方面,若是转移债权给其他企业,不可避免地发生债务折价的状况,交易过程中的差额就是银行的损失,需要银行自行承担差价,产生债务折价的风险。另一方面,银行转移债权给企业,然后实行债转股,虽然没有折让损失,但是丧失了债权企业的股权。基于此,银行资金管理机构的设立不仅可以替银行承担转让损失,维持银行正常的运营管理,而且促进了企业收益的增加,保证了银行对企业的股权地位,银行仍然可以享受分红收益,提升了银行的资产管理水平和风险规避能力。

  (三)加强企业财务监管

  实施机构也是债转股企业的股东,其收益情况和债转股企业的发展状况是相挂钩的,因此其未来的投资收益具有较大的不确定性,甚至有大幅度波动。要想有效降低收益风险,首先,实施机构要加强对债转股企业的财务监管,协助企业设定有效的可实现的财务目标,制定科学的财务管理方案,在企业进行财务管理的过程中积极监督反馈,有效规避财务风险。其次,预先构建风险分担体系,在企业遭受不可避免的财务风险时,或者允许资产管理企业进行股权销售或转让,或者许可企业回购发行的股权,以此将股权风险进行转移或者分担,避免一方承受巨大风险损失。

  (四)根据市场化情况选择相应模式

  要想确保市场化债转股的实行,一方面企业要遵循市场化的基本原则,另一方面政府在具体交易的时候不能对其进行过多的干预。政府要想同时为银行和企业提供合法的权益保障,应该在提供科学的信息服务的基础上,在政策上对其进行合理的支持和引导。而且,这样也可以在很大程度上避免企业对政策产生依赖心理和攀比心理。从整个市场的情况来看,如果债转股是由债权人主导的话,就会对市场的认同感和企业的约束力的提升产生有利影响,因此债转股可以以市场综合风险和收益为依据来进行科学合理的定价。除此之外,负债企业需要通过市场化的分析,对自身的风险和危机加以了解,并据此加强产权约束,加快企业治理结构的优化。同时企业的管理层也需要依据自身情况来进行调整,比如说加大股东大会及董事会约束管理层的力度,重要的企业决策问题要通过股东大会及董事会的商定,改善企业的内部人员操控等情况,以此来防范企业因债务风险或道德风险而造成损失。

  综上所述,债转股作为企业的杠杆工具,在实际操作中有一定的实用性,但是企业和银行都要认识到债转股在企业管理中的财务风险,针对不同情况下出现的财务风险采取不同的行动措施,有效防范财务风险,提高企业的收益。

参考文献

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作者:智雅凡 单位:河北经贸大学

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