金融工程在供应链风险管理中的应用

2022-03-21版权声明我要投稿

  摘要:随着我国经济的不断发展,市场经济也拥有良好的发展趋势。各企业的供应链也在逐步扩大,有了一定的发展规模。在经济全球化的时代背景下,金融工程的应用对于企业供应链的管理越来越重要。新时代企业有着新型的管理方式,供应链管理是其中较为现代化的管理模式,可以提升企业内部的管理效率。从供应链的本质来看,其有着快速、系统以及敏捷的特点,是一种规范的管理模式。新时代给企业供应链的发展带来了新的挑战,企业需要结合时代背景和发展需要有目标地进行供应链风险管理。现在大部分企业都面临着供应链风险管理的问题,本文就以供应链的风险管理为研究对象,通过金融工程的融入,使得企业的供应链可以更好地发展和运作。

  关键词:金融工程;供应链;风险管理;应用策略;

  企业都是有自身的盈利目标的,通过科学化的管理实现企业内部的高效运作是每个企业的发展目标。结合当今时代的发展趋势,供应链管理的存在是十分必要的,是当前企业进行现代化管理的重要部分,因为在市场多变的国际背景下,企业最重要的就是要学习合理规避风险,防止企业的经营出现问题。而对于金融工程来说,该工程的推进是需要大量的工程技术支持的。通过设计和开发新型的金融产品,并且应用先进且科学的金融方法是可以有效处理企业存在的财务管理问题的。在供应链风险管理中融合金融工程,该方法的采用对于企业来说是有很大益处的。

一、金融工程以及风险管理的概念界定

  (一)金融工程

  金融工程这一概念是由美国学者所提出的,金融工程涉及的内容十分丰富,不同的角度有不同的概念和范围。广义上来说,金融工程这一概念是由工程管理方面的概念演变而来的,是指采用多样的工程技术,从而实现金融产品的研发和设计,可谓是用一种创新的思维来进行金融管理以及解决财务相关问题。金融工程所包含的具体内容是全方位的,从初始阶段对产品的研发、后续的交易到金融风险管理都是包括在内的。从狭义的角度来说,金融工程是研发金融工具、开发金融经营模式以及处理后续可能会遇到的相关问题。该角度金融工程是有一定的创新性的,通过金融工程的融入可以及时解决金融投资过程中所遇到的问题,实现企业的长久发展。

  (二)金融工程在风险管理中的作用

  在金融行业当中是有大量的金融学人才的,凭借专业性的知识和敏锐的判断力来进行金融投资。但是金融行业也是有很大的竞争的,并且经营风险也较大,因此,在金融行业中进行风险管理是必不可少的。新时代我国的经济实力在不断上升,面临的国际环境也更加的复杂,大量外国金融机构也不断涌入国内,这使得金融工程的竞争压力越来越大。外国的金融业发展是较为成熟的,通过分析外国金融机构可以实现高效益经营的经验发现,其主要原因是外国金融机构拥有高效率的金融创新和有效的风险管理。对于金融工程这一复杂的经营项目来说,进行风险管理是不可缺少的。风险是由企业经营中不稳定因素所引起的,如果对出现的风险处理不当对企业是有很大的负面影响的。而金融工程的出现,可以改变以往传统处理风险的模式,让企业的风险管理更加有效率。

  分析了金融工程和风险管理之后,可以看出两者是互相包含的关系。一般的风险管理是当风险出现之后再采取相应措施,而金融工程可以根据以往的风险管理经验对风险的发展趋势进行判断,从而可以及时采用有效措施来规避风险,这对企业来说是十分重要的。因为对于金融行业来说,时机是十分关键的,早一步晚一步都有可能会给企业带来很大的损失,所以,在风险管理中金融工程的作用是巨大的,并且其发挥的作用是可以不断扩大的。企业要结合时代的发展需要,在风险管理中融入金融工程,及时规避经营风险。

二、企业供应链中现存的风险管理问题:供应链风险产生的原因

  供应链管理中存在的风险从本质上来说是在企业的生产和经营中存在的无法预料的风险,是由经营过程中较多不确定因素造成的。这种风险最终会在企业的经营收益中得到体现,最为明显的就是预期收益和实际收益有较大差距。企业供应链风险大致分为两种类型,一种是外部环境发生变化所带来的不可控风险,另外一种风险是金融行业内部由于市场动荡等产生的风险。并且随着时代的进步和发展,大部分企业之间会进行合作,但是如果选择的合作伙伴不负责任或者内部经营有问题都会导致供应链风险的产生,这都是前期无法预见的。最后,供应链风险的产生很可能与企业自身的经营模式和投资决策相关,如果企业无法承受金融行业的压力而导致经营管理有问题,就会影响企业的经营收益。

三、金融工程融入供应链风险管理的现实策略

  (一)在供应链风险管理中运用金融衍生工具

  供应链中企业风险最终都体现为其产品市场价格的波动与预期的不一致,导致其交易成本的上升和盈利能力的下降。研究表明,金融衍生工具“天生”是规避风险的,具有准确性、时效性、成本优势和管理上更大的灵活性。金融衍生工具以其特有的财务杠杆(保证金交易)和对冲交易的操作,大大降低了交易成本,独特的双向建仓(买空卖空策略)使投资者的交易具有很大的灵活性,无论市场价格怎样变动,都可以采取相应的策略来有效规避和转移市场价格波动带来的风险,将风险由承担能力较弱的个体(风险厌恶者,如套期保值者)转移至承受能力较强的个体(风险偏好者,如投机者),有的甚至转化为投资者的盈利机会,强化了投资者整体抵抗风险的能力。

  (二)借助金融衍生工具的力量

  在企业供应链当中,如果产品在市场中的价格和预期的价格之间存在较大差距的话,就会产生一定程度的风险问题,从而使得企业的经营收益大大下降。因此,可以借助金融衍生工具的力量进行供应链风险管理。金融衍生工具的应用,可以让产品交易更加的灵活,在动荡的金融市场中,即使产品的价格波动幅度很大,金融衍生工具也可以把相应的风险进行转移,让风险承受能力较高的企业去承担风险。这样可以有效地为小型企业规避风险,并且也能为大型企业带来盈利的机会。企业要吸纳相应的优秀人才,通过金融衍生工具的合理应用,来规避风险并赢得收益。这在企业经营中是十分重要的,可以让企业拥有自身的核心竞争力,不被风险所支配。

  (三)金融衍生工具的具体应用策略

  首先就是通过套期保值,来实现对相关产品生产成本的锁定。在企业的供应链当中,各个环节是紧密相连的,在实际的企业管理过程中,一个市场所获得的产品收益很有可能会被另一个市场的亏损所对冲。而在这个过程中,各个生产阶段的企业都可以通过期货市场来完成对交易的反向操作,从而有效规避风险。在企业的供应链当中,拥有生产资料的企业可以通过套期保值的方式来规避风险。供应链的存在就是为了让企业所生产的产品有一个较高的销售价格,因此企业就可以通过开展与上下游企业的合作来完成相应产品的销售。通过合作可以使得相关企业共同承担供应链中所产生的风险,从而保障企业可以长期稳定地经营,保障供应链的生产运作。

  (四)组建期权和签订期货合约来规避风险

  期权从本质上来说就是一种事前进行购买和约定的方式,通过支付一定数额的保障金,无论市场产品价格如何波动,企业都可以以事前约定好的价格进行买卖交易。在这个过程中需要注意的是,虽然购买者可以按照事先约定好的价格进行买卖,但是不是必须对约定方的产品进行买卖交易。因此,通过期货合约的签订,投资者拥有了较多的选择权利。当然,期货合约也是有一定的时间限制的,超出了约定的时间范围,合同所约定的内容对双方就都失去了约束力。因此,对于期货合约的签订要把握好时机,从而更加有效地规避供应链的风险。金融衍生工具的应用是十分灵活的,以此种方式融合金融工程和供应链的风险管理是十分有效的策略。

  (五)对期权合约进行合理定价

  使用金融理论对期权合约进行定价并不是无章可循的,只不过该操作的可行性不高,本文在此提出完善方案,就是先假设产品的价格遵循几何布朗运动规律,然后通过风险中提到的风险中性定价理论,推算出合约的具体价格,同时,可尝试在分销商与供应商间,构建一个涵盖返还条款的复合期权合约供应模型,以便合作双方对期权合约进行合理定价。

  (六)提高滞销商品的有效利用率

  期权的应用使分销商与供货商之间的选择更为自由、灵活。在期权的辅助下,分销商在销售市场比较良好的情况下获得更多库存,在市场比较萎靡的情况下减少库存,考虑到产品类型的多样性,本文暂不考虑产品过期问题,不过值得一提的是,部分产品的保质期十分短暂,因此分销商务必保持较强警惕,而期权在这一方面则可以为分销商带来许多帮助,使分销商能够结合市场行情,灵活把握好库存,针对库存紧张或商品滞留能够及时采取有效措施进行应对。在期权合约的辅助下,经销商与供货商将共同承担风险,如此一来便能有效减少由于无法共担风险所造成的损失,进而将供应链风险降到最低。

结语

  通过以上内容的整体性分析,可以对金融工程以及供应链风险管理有较为深入的了解。在企业风险管理中融入金融工程对于企业的发展是很有助力作用的,当前的国际以及国内形势都较为复杂,企业要想实现稳健经营就要学会合理规避风险,金融工程的应用是企业要十分重视的。通过分析我国企业目前供应链风险管理中存在的问题,可以发现我国目前的金融工程发展并不充分,需要结合新的时代背景和企业具体的发展需要去进行实践探索,让金融工程更好地融入供应链风险管理中。但是金融工程的存在也并不是万能的,企业自身也要寻求新的发展机遇,不断结合时代背景创新企业自身的管理模式,让企业更加科学稳健地经营。

参考文献

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作者:彭可 单位:对外经济贸易大学金融学院

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